这几年做投资最能体会本本主义,教条主义害死人。
其中最重要的是关于怎么看待大幅下跌的问题。
巴菲特在股东的信中这么说:
当你读到类似“投资者因股市大跌而亏损”的新闻头条时,应该感到高兴。你们应该在心里将其重新编辑为:“撤资者因股市大跌而亏损,但投资者在获益。”记者们常常会忘记这条常识:每一个买家都对应着一个卖家,一个人受到的伤害往往成就另一个人。
很多投资者把巴菲特这句话当成了教条。我也曾经这样,只要有人害怕下跌而卖出股票,可能就会被鄙视。
我反复告诉自己和他人,我对球友们说“你懂价值投资吗?”
我说,“你要懂的话,……我便考你一考。股市波动是风险吗?”
我唠唠叨叨,却没有人喜欢听。我等了许久,很恳切地写着长篇大论,“股市波动不是风险……我告诉你,记着!这些知识应该记着。将来做价投的时候,一定要记得。”于是我用敲着键盘“股市波动有四种原因,你知道么?有大资金卖出,有人故意做空,有羊群效应,有……”
这时候,我眼泪差点流出来了,看到一个个跌停板,一条条绿色的射线只朝着西南方向奔去.....
我记得巴菲特说这句话之前还说了一句很重要的话,那就是:如果你计划终身吃汉堡包,自己又不生产牛肉,那么你希望牛肉的价格更高还是更低?同样,如果你时不时需要买车,自己又不是汽车生产商,你希望车的价格更高还是更低?
如果未来的五年,你预期成为一个净买家,你希望股市在这段期间是高还是低?
看着一个个股票的下跌,我告诉自己,我应该高兴啊。
于是看看股票账户,这里只有股票,没有钱,以后也没有钱来不断买股票。未来,我只可能是个卖家,而不是买家。我就是要成为牺牲自己成就别人的人了。
这时候,我真的高兴不起来了。
这几年发生的事情让我们知道,市场真的可能比你更聪明,最后的结果证明,你不是巴菲特,你可能是巴菲特的对手,一个最终赔钱的家伙。
你准备死也不卖,但用不了太久,你会发现,你的看法错了。无论是房地产行业,教育行业,医药行业,互联网,港股指数,创业板指数,等等腰斩再腰斩,有的股票只有原来的十分之一,有的甚至差不多归零,有的持续数年甚至十几年的下跌,这些都可以证明自己错了。
这些都可以证明自己当时是多么无知和自大。这时候我眼里含着泪,心里滴着血。看着市场先生冷冷地对我说:“消灭你,与你何干?”
这种下跌会让你的损失最终变成现实,业余投资者被套之后最多损失一点,他们可以不管不顾,故意忘掉这件事,干自己工作。而职业投资者呢?即使很难受,即使心在流血,你也不得不面对,你不但损失了钱,甚至失去的是未来和希望。
所以为了应对大幅度下跌。
要么,你不会看错,并且你有足够的现金流能够在下跌过程中还有余力买入。
要么,不要让某些股票,甚至股票市场的下跌对自己产生致命的影响。
经过这几年的投资。
我能大声地说出来“我厌恶我的资产大幅度下跌。”
任何时候,我都要避免我的资产大幅度下跌,更不能忍受资产价格长期下跌甚至永久损失。
我从过去的只想获得收益变成了首先考虑风险,厌恶风险的投资者。
这么一段时间来,我所想的事情就是怎么避免资产大幅度下跌。
有人建议要及时止损,有人建议买之前要做好调研,有人建议不要买夕阳产业,有人建议不要买高杠杆企业,有人建议不要使用杠杆,有人建议要分散透支,你还有什么建议?
等我先去默默眼泪,再聊。
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