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央行开展1820亿元MLF操作中标利率10个月不变

时间:2024年06月18日 05:10    来源:千龙网    阅读量:16277   

昨日,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利(MLF)操作。其中,40亿元7天期逆回购中标利率为1.8%;1820亿元1年期MLF中标利率为2.5%,均与此前持平。央行公开市场17日有2370亿元MLF到期,因此央行当日通过MLF净回笼550亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,6月MLF操作利率不变,自2023年8月以来已连续10个月处于这一水平,符合市场普遍预期。主要原因有两个:

一是前期长端市场利率较大幅度下行,央行在多场合提示利率波动风险。近期长端市场利率有所回稳,但仍较大幅度向下偏离政策利率中枢,加之近期贷款利率走低,或意味着当前下调政策利率的迫切性不高。

二是一季度经济增长超预期,二季度宏观数据波动较大,当前整体上处于政策效果观察期,这也是近期MLF操作利率保持不变的一个背景。考虑到未来一段时间物价水平仍将偏低,经济增长动能有待进一步改善,三季度下调MLF操作利率仍是重要政策选项之一。

据了解,央行在今年3月起连续两个月的MLF操作中开始净回笼资金,5月持平,此前在2022年12月至2024年2月,央行曾连续15个月超额续做MLF。

王青表示,本月MLF缩量规模为550亿元,背后是受信贷需求偏弱及金融挤水分等影响,近期银行信贷投放节奏放缓,银行体系流动性较为充裕,商业银行对MLF操作的需求较低。当前正处于宏观经济回升向上过程的关键阶段,仍需货币政策有效发挥逆周期调节作用,由此,近期MLF缩量不必过度解读,并不代表政策面释放数量收缩信号。

昨日,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展40亿元公开市场逆回购操作和1820亿元中期借贷便利(MLF)操作。其中,40亿元7天期逆回购中标利率为1.8%;1820亿元1年期MLF中标利率为2.5%,均与此前持平。央行公开市场17日有2370亿元MLF到期,因此央行当日通过MLF净回笼550亿元。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,6月MLF操作利率不变,自2023年8月以来已连续10个月处于这一水平,符合市场普遍预期。主要原因有两个:

一是前期长端市场利率较大幅度下行,央行在多场合提示利率波动风险。近期长端市场利率有所回稳,但仍较大幅度向下偏离政策利率中枢,加之近期贷款利率走低,或意味着当前下调政策利率的迫切性不高。

二是一季度经济增长超预期,二季度宏观数据波动较大,当前整体上处于政策效果观察期,这也是近期MLF操作利率保持不变的一个背景。考虑到未来一段时间物价水平仍将偏低,经济增长动能有待进一步改善,三季度下调MLF操作利率仍是重要政策选项之一。

据了解,央行在今年3月起连续两个月的MLF操作中开始净回笼资金,5月持平,此前在2022年12月至2024年2月,央行曾连续15个月超额续做MLF。

王青表示,本月MLF缩量规模为550亿元,背后是受信贷需求偏弱及金融挤水分等影响,近期银行信贷投放节奏放缓,银行体系流动性较为充裕,商业银行对MLF操作的需求较低。当前正处于宏观经济回升向上过程的关键阶段,仍需货币政策有效发挥逆周期调节作用,由此,近期MLF缩量不必过度解读,并不代表政策面释放数量收缩信号。

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